Oitava descida das taxas de juro directoras do BCE!

O Conselho de Governação do Banco Central Europeu (BCE) anunciou, em 5 de junho de 2025, um novo corte de 25 pontos base nas suas três taxas de juro directoras. Esta decisão está em consonância com uma política monetária mais flexível, enquanto a inflação se aproxima agora do objetivo de 2 % a médio prazo.

🎯 Inflação sob controlo, mas incerta

As últimas projecções do Eurosistema confirmam uma inflação global média de 2,0 % em 2025, 1,6 % em 2026 e 2,0 % em 2027. Estes valores foram revistos ligeiramente em baixa em relação à previsão de março, devido, em particular, aos preços mais baixos da energia e a um euro mais forte.

A inflação subjacente (excluindo a energia e os produtos alimentares) deverá manter-se estável: 2,4 % em 2025, e depois 1,9 % em 2026 e 2027. Isto indica uma estabilização gradual, apesar de um nível ainda elevado de crescimento salarial, que está agora a moderar.

📊 Crescimento fraco mas sustentado pelo investimento

Estima-se que o crescimento real do PIB seja de 0,9 % em 2025, 1,1 % em 2026 e 1,3 % em 2027. Embora as tensões comerciais estejam a pesar sobre as exportações e o investimento privado, as despesas públicas com a defesa e as infra-estruturas deverão apoiar a atividade. Além disso, o aumento dos rendimentos reais e um mercado de trabalho robusto estão a reforçar a resiliência do consumo das famílias.

Serão publicados no sítio do BCE cenários alternativos para avaliar o impacto de um agravamento ou, pelo contrário, de um abrandamento das tensões comerciais.

📉 Taxas mais baixas a partir de 11 de junho

As novas taxas directoras, em vigor a partir de 11 de junho de 2025, serão as seguintes

• Taxa da facilidade de depósito: 2.00 %

• Taxa das operações principais de refinanciamento: 2,15 %

• Taxa marginal da facilidade permanente de cedência de liquidez: 2,40 %

🛡️ Uma estratégia flexível e adaptável

O Conselho do BCE continua determinado a fazer regressar a inflação ao seu objetivo de 2 % numa base sustentável. Num contexto de incerteza excecional, manterá uma abordagem caso a caso, ajustando as taxas em função da evolução dos dados económicos e financeiros. Não é assumido qualquer compromisso relativamente a uma trajetória específica das taxas.

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